日期:2022/09/25   IAE    

Nuclear fusion market could achieve a $40 trillion valuation

（↑詳細內容 敬請點入）  Bloomberg Intelligence December 28, 2021 （美國最著名 彭博情報 2021 年 12 月 28 日）

全球最潔淨能源市場趨勢 核融合聚變（fusion）市場預計將達到 40兆美元（1200兆台幣）

全球最潔淨能源核融合聚變（fusion）市場估值有望達到 40 萬億美元 （美國最著名 彭博情報 2021 年 12 月 28 日）

該分析由 Bloomberg Intelligence 主題策略師 Mike Dennis 提供。 它首先出現在彭博情報。

通過核聚變實現淨能源——產生的能源超過使用的能源——即將實現，這對於 15 萬億美元的全球能源市場和 GDP 來說將是重要的。 推斷特斯拉等改變遊戲規則的科技倍數意味著潛在的 40 萬億美元估值。 Chevron 和 ENI 是追逐這一清潔能源突破的公司之一，其中幾家公司預計在五年內取得成功。

Nuclear fusion market could achieve a $40 trillion valuation
Bloomberg Intelligence December 28, 2021
This analysis is by Bloomberg Intelligence Thematic Strategist Mike Dennis. It appeared first on the Bloomberg Terminal.

Achievement of net energy — where energy produced exceeds the energy used — via nuclear fusion is nearing and would be momentous for the $15 trillion global energy market and GDP. Extrapolation of game-changer tech multiples like Tesla implies a potential $40 trillion in valuation. Chevron and ENI are among those chasing this clean energy breakthrough, with several expecting success within five years.

    

       READY FOR MARKET LEADERS WHO SEE GLOBAL TRENDS.
THE FUSION MARKET IS EXPECTED TO REACH $40 TRILLION 

為看到全球趨勢的市場領導者做好準備。全球最潔淨能源 融合劇變市場預計將達到 40萬億美元（120兆台幣）。

市場開發諮詢委員會指導公司設計實用且引人注目的聚變能源。
我們務實的聚變能源方法吸引了尋求對清潔能源投資組合進行低風險投資的投資者。 與其他能源相比，聚變的經濟可行性，其中許多能源的技術成本已經下降。 我們與電力行業複雜、多層網絡的領導者深入合作，以確保我們的產品滿足他們的實際需求。

Market Development Advisory Committee guides the company’s efforts to design a practical and compelling fusion energy .
Our pragmatic approach to fusion energy captivates investors seeking a low-risk investment in a clean energy portfolio. The economic viability of fusion compares to other energy sources, many of which have seen technology costs come down. We are deeply engaged with leaders in the complex, multi-layered networks of the electricity sector to ensure our product meets their real-world needs.

核融合聚變，現在是一個的工程問題
由意大利石油巨頭 ENI 支持並與麻省理工學院有聯繫的初創公司 Commonwealth Fusion Systems 投資 18 億美元，這表明人們對融合的興趣日益濃厚，私人投資應該會加快進展。 至少 40 億美元已投資於 35 個項目，重點是解決維持聚變反應的工程挑戰。 英聯邦首席執行官鮑勃·穆加德（Bob Mumgaard）表示，聚變反應堆預計將在五年內實現淨能量。 有幾個項目接近能源收支平衡。 2021 年，美國政府資助的國家點火設施報告的 Q（能源輸出）為 0.7，不包括運行設施和冷卻的成本。

聚變項目通過激光、磁鐵和壓縮等各種技術解決了試圖避免能量損失的問題——以及隨之而來的等離子損失。

Fusion proven, now a complex engineering problem
A $1.8 billion investment in startup Commonwealth Fusion Systems, backed by Italian oil major ENI and tied to MIT, shows the heightened interest in fusion, and private investment should speed progress. At least $4 billion has been invested in 35 projects focused on solving the engineering challenge of maintaining the fusion reaction. Fusion reactors are expected to achieve net energy within five years, according to Bob Mumgaard, Commonwealth’s CEO. Several projects are close to that energy break-even. In 2021 the U.S. government-funded National Ignition Facility reported a Q (energy output) of 0.7, excluding the cost of running facilities and cooling.

Fusion projects approach the problem of trying to avoid loss of energy — and with it, plasma — from fusion via various technologies such as lasers, magnets and compression.

 

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可再生能源無法解決生產力下降的問題
 

如果全球可再生能源電力價格遵循與歐洲類似的趨勢——可再生能源組合每增加 1% 就會上漲 4%——無論是擴大風能還是太陽能規模都不會提高生產力或阻止全球實際 GDP 增長放緩，因為它一直在 自 1970 年代以來，石油和天然氣的產量下降。 再加上當前高昂的石油和天然氣價格和能源對增長的抑製作用，再加上化石燃料的資金減少，導致能源資產擱淺，對被低估的核能或聚變投資的機會提出了巨大的需求。

在 20 年中，隱含的企業價值倍數與千兆瓦的使用量相比，石油、天然氣和煤炭的倍數為個位數，而可再生能源的倍數則高達 17 倍，因為它無疑將取代所有一次能源，因此更便宜的聚變可能會超過這一倍數。

Renewables can’t solve falling productivity
If global renewable electricity prices follow a similar trend to Europe — a rise of 4% with every 1% increase in renewable energy mix — scaling neither wind nor solar is going to boost productivity or stop global real GDP growth from slowing, as it has been since the 1970s with oil and gas becoming less productive. Add the current high oil and gas prices and energy becomes more prohibitive to growth, which combined with reduced funding for fossil fuels, leaving stranded energy assets, places a huge demand on undervalued nuclear or an opportunity for fusion investment.

The implied enterprise value multiple to gigawatt usage over 20 years gives oil, gas and coal single-digit multiples vs. renewables’ huge 17x multiple, one that cheaper fusion could exceed, given it would undoubtedly replace all primary energy.